Институты развития: посеять инвестиции
Институты развития считаются одним из самых эффективных инструментов, стимулирующих инновационные процессы с использованием механизмов государственно-частного партнёрства. По сути, их основная цель – преодолеть так называемые провалы рынка, когда частные инвесторы резко сокращают объём вложений в экономику, что и произошло в России за последнее время. Однако российские институты развития также в условиях кризиса столкнулись с серьёзными сложностями.
Мировой опыт
Согласно определению Высшей школы экономики, институт развития – финансовая или нефинансовая организация, которая аккумулирует и перераспределяет финансовые, трудовые и интеллектуальные ресурсы для решения социально-экономических проблем развития и модернизации экономики. Как следует из определения, все институты развития делятся на финансовые и нефинансовые. Первые работают в основном за счёт предоставления прямого финансирования субъектам экономической деятельности, тогда как вторые создают им более комфортные условия для работы – это в первую очередь банки и агентства развития, технополисы, инновационные центры и т.д. Причём все институты развития могут быть как национальными, так и региональными и глобальными. К примеру, к глобальным финансовым институтам развития можно отнести Международный банк реконструкции и развития или Международную финансовую корпорацию, а типичными региональными институтами можно назвать Азиатский банк развития, Европейский банк реконструкции и развития или созданный недавно Азиатский банк инфраструктурных инвестиций.
Первый технопарк в Китае был создан ещё в 1985 г. на территории свободной экономической зоны «Шэньчжэнь».
Если говорить о национальных институтах развития, то в основном такие инструменты создаются в развивающихся странах. К примеру, в Бразилии действует разветвлённая сеть федеральных, региональных и отраслевых государственно-частных фондов развития. Ещё в 1990 г. был создан Фонд развития биотехнологий BIOMINAS, который инициировал открытие более 30 предприятий в рамках биотехнологического кластера в г. Белу-Оризонти (Бразилия). В Бразилии также был создан крупнейший бизнес-инкубатор Habitat, в котором за 10 лет начало работу с нуля 21 предприятие в сфере биотехнологий. Фонд создаёт условия для развития передовых биотехнологий в стране и привлечения государственных средств и частного капитала в эту сферу. В частности, деятельность Фонда BIOMINAS способствовала тому, что в настоящее время Бразилия занимает лидирующие позиции в использовании биотехнологий и, в частности, в производстве биотоплива. В свою очередь, первый технопарк в Китае был создан ещё в 1985 г. на территории свободной экономической зоны «Шэньчжэнь», и уже через 10 лет в Поднебесной насчитывалось 52 высокотехнологичных парка, из которых 27 имели государственный статус. Другой яркий пример – японский наукоград Цукуба, создание которого началось в 1960-е гг. Расходы на финансирование Цукубы в последние десятилетия составляли почти половину всех государственных расходов на исследования и разработки. В итоге в Цукубе расположены 45 из 98 ведущих государственных научно-исследовательских лабораторий Японии, а на созданном на его территории производстве работают 150 тыс. человек.
И уже через 10 лет в Поднебесной насчитывалось 52 высокотехнологичных парка, из которых 27 имели государственный статус.
Российские примеры
Как объясняют в пресс-службе Министерства экономического развития России, в Российской Федерации в настоящее время уже действуют механизмы, направленные на формирование благоприятных условий для привлечения инвестиций. «Институты развития выступают в качестве катализатора частных инвестиций в приоритетных секторах и отраслях экономики и создают условия для формирования инфраструктуры», – объясняют в ведомстве. В частности, к наиболее крупным институтам развития можно отнести Внешэкономбанк, «Роснано», Российскую венчурную компанию, Фонд развития Центра разработки и коммерциализации новых технологий («Сколково»). Они оказывают поддержку через финансирование бизнес-проектов, осуществляют оказание инфраструктурной поддержки, а также софинансирование НИОКР. «Наша компания изначально была создана как институт развития. В итоге нам удалось занять одно из первых мест в Европе по объёмам венчурного финансирования, а в 2013 году в Европе мы уступали только Великобритании. Конечно, европейский венчурный рынок сильно меньше американского или китайского рынка, но нам удалось достичь серьёзных результатов», – говорит глава Российской венчурной компании Игорь Агамирзян. Дочерний фонд РВК «Фонд посевных инвестиций РВК» осуществляет соинвестирование средств совместно с частными инвесторами. Одному проекту может быть предоставлено не более 75 % от объёма инвестиционной потребности, поддержка оказывается российским инновационным компаниям с высоким потенциалом роста. В свою очередь, Российский фонд технологического развития (РФТР) предоставляет беспроцентные целевые займы на выполнение НИОКР, тематика которых должна соответствовать приоритетным направлениям научно-технического и технологического развития.
Помимо централизованных институтов развития, в различных российских регионах работает около 200 местных институтов развития, которые в том числе оказывают поддержку малому и среднему бизнесу.
Помимо централизованных институтов развития, в различных российских регионах работает около 200 местных институтов развития, которые в том числе оказывают поддержку малому и среднему бизнесу. Преимущественно региональные институты развития создаются в виде фондов поддержки, региональных венчурных фондов, бизнес-инкубаторов, в том числе при помощи централизованных институтов, таких как Внешэкономбанк. Более того, входящий в группу Внешэкономбанка «ВЭБ Инжиниринг» готов осуществлять проектное управление, экспертизу проектной документации, экспертизу и мониторинг инвестиционных проектов, технологический и финансовый аудит.
Основные проблемы
Несмотря на определённые успехи, в последнее время в связи с кризисом крупные институты развития в России сталкиваются с серьёзными проблемами. Самый яркий пример – это главный финансовый институт развития в стране, Внешэкономбанк, который в 2014 г. показал убытки на 250 млрд руб. Причиной убытка стали резервы, начисленные по олимпийским кредитам и займам на Украине. «К сожалению, большинство институтов развития в российских условиях оказались неэффективными. Это связано как с самим подходом к использованию этих институтов, с выстраиванием менеджмента, так и с выбором потенциальных проектов и в целом с состоянием среды», – говорит аналитик ИК «Премьер» Илья Балакирев. По его словам, изначально отсутствие качественных проектов и неблагоприятный отбор проектов привели к закономерному результату. «ВЭБ инвестировал в проекты с заведомо сомнительной экономической составляющей, которые в условиях кризиса оказались уверенно убыточными», – говорит Балакирев.
«На мой взгляд, правительство найдёт путь спасения ВЭБа, а в дальнейшем будут учтены те ошибки, которые были допущены при инвестировании им средств. В результате он станет реальным институтом, способствующим развитию российской экономики», – считает Богдан Зварич.
Как отмечает старший аналитический обозреватель MFX Broker Роберт Новак, институты развития в России на сегодняшний день находятся не в самом лучшем состоянии. «Из-за крайне высокого коррупционного налога и правового нигилизма, как среди бизнеса, так и среди населения, востребованность в таких институтах крайне низкая», – говорит эксперт. Например, по его словам, Внешэкономбанк, являющийся институтом развития в сфере экономики и внешней торговли, выдаёт в общей сложности кредитов всего на 300–400 млрд руб. в год – это менее 0,5 % ВВП. «Пока в России не будет создана устойчивая нормативная база и не будет серьёзно прореформирована правоохранительная система, ни о каком прорывном развитии в этом направлении говорить не приходится», – отмечает Новак. По его словам, все эти факторы свидетельствуют о глубоком кризисе институтов развития, особенно наглядно это проявляется сейчас, когда в экономике ощущается острая рецессия, а в бюджете не хватает средств для их финансирования в прежнем объёме.
Впрочем, как отмечает аналитик ГК «Финам» Богдан Зварич, вложения подобных институтов и их эффективность можно оценивать только по прошествии достаточно большого периода времени. «Сейчас только можно констатировать, что они работают, оказывая поддержку различным проектам. Однако многие из этих проектов покажут оцениваемые результаты лишь через 5–7 лет. Особенно это относится к проектам, связанным с развитием инновационной сферы», – говорит он. По словам аналитика, во время кризиса 2008 г. ВЭБ выдавал субординированные кредиты, помогая проблемным банкам, и поддерживал российский фондовый рынок покупкой акций. Сейчас же решается судьба самого банка, а правительство продумывает меры по его спасению, так как объём плохих активов, среди которых есть украинские долги и кредиты, выданные на строительство олимпийских объектов, вырос, и под них банку нужно создавать дополнительные резервы, это и составляет основную проблему. «На мой взгляд, правительство найдёт путь спасения ВЭБа, а в дальнейшем будут учтены те ошибки, которые были допущены при инвестировании им средств. В результате он станет реальным институтом, способствующим развитию российской экономики», – считает Богдан Зварич. В частности, как стало известно в конце февраля 2016 г., новым главой Внешэкономбанка стал Сергей Горьков, в прошлом зампред правления Сбербанка России.
